Latam espera 100% de sinergias em quatro anos
A Tam e a Lan anunciaram aos investidores e ao mercado uma revisão das estimativas de sinergias esperadas como resultado da fusão das duas companhias aéreas para criar o Latam Airlines Group S.A
A Tam e a Lan anunciaram aos investidores e ao mercado uma revisão das estimativas de sinergias esperadas como resultado da fusão das duas companhias aéreas para criar o Latam Airlines Group S.A., a partir de março deste ano. As duas empresas estimam que as sinergias combinadas surgidas da combinação proposta podem aumentar o resultado operacional anual do Latam Group ao longo do tempo entre US$ 600 milhões e US$ 700 milhões, antes de depreciação e impostos, sendo que as sinergias serão capturadas, na sua plenitude, em quatro anos após a conclusão da transação.
Isso representa um aumento entre 50% e 75% sobre a estimativa inicial de sinergias anunciada pelas empresas em agosto de 2010, que era de US$ 400 milhões por ano. A nova estimativa é baseada no trabalho realizado pelas companhias com consultores da McKinsey & Company e da Bain & Company ao longo das últimas dez semanas, e reflete revisões mais detalhadas e atualizações das expectativas de reduções combinadas de custos e das oportunidades para geração de receita que surgirão da combinação proposta. Inclui, ainda, benefícios do compartilhamento de melhores práticas identificadas em certas áreas.
Do total de sinergias antes de impostos esperadas, entre US$ 170 milhões e US$ 200 milhões devem ser alcançados no primeiro ano depois da finalização da transação, prevista para os próximos meses.
Aproximadamente 40% de todas as sinergias potenciais serão geradas pelo aumento das receitas com o negócio de passageiros, 20% serão resultado do incremento de receitas com o negócio de cargas e os restantes 40% das sinergias potenciais serão provenientes da redução de custos.
Com início quatro anos após a conclusão da combinação proposta, a divisão das sinergias anuais esperadas, antes de impostos, deverá ser a seguinte:
• Entre US$ 225 milhões e US$ 260 milhões deverão vir do crescimento das receitas resultante da combinação das malhas de transporte de passageiros de Lan e Tam e da adição de novos voos;
• Entre US$ 120 milhões e US$ 125 milhões deverão resultar do incremento de receitas que pode ser atribuído a novos serviços e ao compartilhamento de melhores práticas no negócio de cargas;
• Entre US$ 15 milhões e US$ 25 milhões deverão ser provenientes da consolidação dos programas de passageiros frequentes de ambas as companhias e de melhores práticas por eles compartilhadas;
• Entre US$ 100 milhões e US$ 135 milhões deverão vir da redução de custos relacionada à coordenação de atividades de aeroportos e procurement, que deverão permitir ao Latam Group alavancar economias de escopo e escala;
• Entre US$ 20 milhões e US$ 25 milhões deverão ser gerados pela diminuição de custos resultante da coordenação e do aumento de eficiência das operações de manutenção, que deverão permitir ao Latam Group alavancar economias de escala; e
• Entre US$ 120 milhões e US$ 130 milhões deverão vir da redução de custos resultante da convergência de sistemas de tecnologia da informação de Tam e Lan, do aumento de eficiência dos processos combinados de vendas e distribuição, e do aumento de eficiência nas despesas corporativas gerais.
As receitas e as economias estimadas que deverão resultar das sinergias e do compartilhamento de melhores práticas descritas acima não incluem qualquer custo de implementação. Tam e Lan esperam que os custos não recorrentes da fusão, incluindo honorários de serviços bancários, de consultoria e de aconselhamento legal, nas quais incorrerão durante 2012, somadas aos investimentos necessários para alcançar as sinergias mencionadas ao longo do período de sua captura, ficarão entre US$ 170 milhões e US$ 200 milhões ao todo.
Tam e Lan também esperam redução de investimentos em compras de motores e peças sobressalentes que serão evitadas, no valor de aproximadamente US$ 150 milhões, o que deverá ocorrer ao longo do período de captura das sinergias.
Isso representa um aumento entre 50% e 75% sobre a estimativa inicial de sinergias anunciada pelas empresas em agosto de 2010, que era de US$ 400 milhões por ano. A nova estimativa é baseada no trabalho realizado pelas companhias com consultores da McKinsey & Company e da Bain & Company ao longo das últimas dez semanas, e reflete revisões mais detalhadas e atualizações das expectativas de reduções combinadas de custos e das oportunidades para geração de receita que surgirão da combinação proposta. Inclui, ainda, benefícios do compartilhamento de melhores práticas identificadas em certas áreas.
Do total de sinergias antes de impostos esperadas, entre US$ 170 milhões e US$ 200 milhões devem ser alcançados no primeiro ano depois da finalização da transação, prevista para os próximos meses.
Aproximadamente 40% de todas as sinergias potenciais serão geradas pelo aumento das receitas com o negócio de passageiros, 20% serão resultado do incremento de receitas com o negócio de cargas e os restantes 40% das sinergias potenciais serão provenientes da redução de custos.
Com início quatro anos após a conclusão da combinação proposta, a divisão das sinergias anuais esperadas, antes de impostos, deverá ser a seguinte:
• Entre US$ 225 milhões e US$ 260 milhões deverão vir do crescimento das receitas resultante da combinação das malhas de transporte de passageiros de Lan e Tam e da adição de novos voos;
• Entre US$ 120 milhões e US$ 125 milhões deverão resultar do incremento de receitas que pode ser atribuído a novos serviços e ao compartilhamento de melhores práticas no negócio de cargas;
• Entre US$ 15 milhões e US$ 25 milhões deverão ser provenientes da consolidação dos programas de passageiros frequentes de ambas as companhias e de melhores práticas por eles compartilhadas;
• Entre US$ 100 milhões e US$ 135 milhões deverão vir da redução de custos relacionada à coordenação de atividades de aeroportos e procurement, que deverão permitir ao Latam Group alavancar economias de escopo e escala;
• Entre US$ 20 milhões e US$ 25 milhões deverão ser gerados pela diminuição de custos resultante da coordenação e do aumento de eficiência das operações de manutenção, que deverão permitir ao Latam Group alavancar economias de escala; e
• Entre US$ 120 milhões e US$ 130 milhões deverão vir da redução de custos resultante da convergência de sistemas de tecnologia da informação de Tam e Lan, do aumento de eficiência dos processos combinados de vendas e distribuição, e do aumento de eficiência nas despesas corporativas gerais.
As receitas e as economias estimadas que deverão resultar das sinergias e do compartilhamento de melhores práticas descritas acima não incluem qualquer custo de implementação. Tam e Lan esperam que os custos não recorrentes da fusão, incluindo honorários de serviços bancários, de consultoria e de aconselhamento legal, nas quais incorrerão durante 2012, somadas aos investimentos necessários para alcançar as sinergias mencionadas ao longo do período de sua captura, ficarão entre US$ 170 milhões e US$ 200 milhões ao todo.
Tam e Lan também esperam redução de investimentos em compras de motores e peças sobressalentes que serão evitadas, no valor de aproximadamente US$ 150 milhões, o que deverá ocorrer ao longo do período de captura das sinergias.
