PANROTAS / Emerson Souza

• A CVC Corp encerrou o 3T26 com R$ 4,5 bilhões em reservas confirmadas, alta de 4,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. No Brasil, as reservas cresceram 7,2%, com avanço de 9% no B2B e de 4,8% no B2C.
• A receita líquida consolidada cresceu 1,5% na comparação anual e somou R$ 382,4 milhões, a maior para um terceiro trimestre desde 2019.
• A companhia registrou lucro líquido ajustado de R$ 3,7 milhões, revertendo o prejuízo ajustado de R$ 51,3 milhões do segundo trimestre.
• No acumulado do ano (9 meses), foram R$ 12,9 bilhões, crescimento de 3% na CVC Corp (Brasil e Argentina).
• No trimestre, o Brasil respondeu por R$ 3,6 bilhões dos R$ 4,5 bilhões totais (+7,2%) e nos três trimestres o total Brasil chega a R$ 10,2 bilhões (+6,4%).

“O crescimento ganhou ritmo no Brasil. No B2B, a Rextur Advance ampliou sua participação na consolidação de bilhetes aéreos. No varejo, o canal digital já vinha acelerando antes da entrada da nova plataforma. Ao mesmo tempo, geramos caixa e concluímos o refinanciamento da dívida com prazos mais longos e menor custo. Isso nos dá mais flexibilidade para executar nossas prioridades”

Fabio Mader, CEO da CVC Corp

Agenda de eficiência

O terceiro trimestre começa a refletir o plano de eficiência implementado em maio, que revisou a estrutura organizacional, os processos e a base de despesas da companhia. Nos 12 meses encerrados em setembro, as despesas gerais e administrativas no Brasil recuaram 3,6% e passaram a representar 46,8% da receita líquida do Brasil, redução de 2,8 pontos percentuais. Na comparação trimestral com o 3T25, essas despesas cresceram 5,0%, com aumento concentrado em consultorias de tecnologia e licenças de software.

A companhia também avançou na simplificação da operação B2B com a unificação das estruturas comerciais da Visual Turismo e da CVC Multimarcas. A mudança visa reunir o atendimento aos agentes de viagens em uma única estrutura, facilitar o acesso ao portfólio do grupo e preservar a identidade das marcas.

Resultados econômicos

As reservas consumidas consolidadas somaram R$ 4,7 bilhões, alta de 6,9% sobre o 3T25. O Take Rate consolidado foi de 8,1%, redução de 0,4 ponto percentual, pela maior participação do B2B e do produto aéreo no mix. No Brasil, a receita líquida cresceu 4,3%, para R$ 332,4 milhões, impulsionada pelo B2C, com as ações de Revenue Management ajudando a recuperar o Take Rate da unidade. Na Argentina, as reservas confirmadas somaram R$ 890,9 milhões, queda de 3,5% em reais, influenciada pela depreciação do peso. Em dólares, as reservas avançaram 2,4%, com contribuição dos voos fretados para a Copa do Mundo em julho.

O EBITDA ajustado no Brasil atingiu R$ 121,9 milhões, alta de 2,0% na comparação anual, com margem de 36,7%. No consolidado, o EBITDA ajustado somou R$ 127 milhões, queda de 2,7%, refletindo principalmente o desempenho da Argentina, onde o EBITDA ajustado caiu de R$ 11,0 milhões para R$ 5,1 milhões. A margem consolidada de 33,2% foi a maior de 2026 até setembro e ficou 1,4 ponto percentual abaixo do 3T25.

O lucro líquido ajustado foi de R$ 3,7 milhões, ante R$ 62,5 milhões no 3T25. A comparação anual foi influenciada por receitas financeiras extraordinárias e por itens não recorrentes. As receitas financeiras extraordinárias somaram R$ 38,4 milhões no 3T25 e R$ 9,6 milhões no 3T26. Os itens não recorrentes no EBITDA representaram um ganho de R$ 13,0 milhões no 3T25 e uma despesa de R$ 16,1 milhões no 3T26.

Caixa e perfil da dívida

A CVC Corp gerou R$ 68,3 milhões de caixa operacional no trimestre, ante R$ 60,2 milhões no 2T26 e R$ 145,9 milhões no 3T25. A geração de caixa livre foi de R$ 39,1 milhões. A companhia encerrou setembro com dívida líquida de R$ 223,5 milhões e alavancagem de 0,5 vez o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses, estável em relação ao segundo trimestre. O saldo de recebíveis de cartão de crédito antecipados era de R$ 1,38 bilhão em 30 de setembro.

Em setembro, a companhia concluiu a 7ª emissão de debêntures, de R$ 370 milhões, por meio da troca voluntária de títulos da 4ª e da 5ª emissões, com adesão de aproximadamente 86% do saldo em circulação. A operação alongou o prazo da dívida em 12 meses e reduziu o spread em até 60 pontos-base, de CDI + 4,50% para CDI + 3,90% ao ano, sem captação de novos recursos ou aumento do endividamento bruto. Também em setembro, a Fitch Ratings reafirmou o rating nacional de longo prazo da companhia em “BBB(bra)”. Em 9 de outubro, a CVC Corp realizou a amortização extraordinária de R$ 77 milhões prevista na operação.

A CVC chega à Black Friday com a nova plataforma digital em implantação. Ainda no site anterior, as reservas confirmadas do CVC.com cresceram 69% na comparação com o 3T25, com alta de 90% em setembro. O novo site já está no ar, com liberação gradual de tráfego, e os aplicativos para iOS e Android têm lançamento previsto para antes da Black Friday. A plataforma simplifica a busca, permite pesquisar datas flexíveis e incorpora a Lia à busca por passagens aéreas, como parte da estratégia de integrar a experiência de compra entre os canais digitais e as lojas.